工程機械市場解讀:行業(yè)拐點在2015年前后
2009年下半年多個經(jīng)濟體將現(xiàn)復蘇跡象,如何把握2固體物料輸送機械009年下半年的投機機會,下半年有哪些熱點是需要我們把握的,西南證券研發(fā)中心六位業(yè)內知名分析師聯(lián)合和訊網(wǎng),為您解.. 鄂式破碎機礦用篩
&nbs大型顎式破碎機輕型輸送機旋轉篩p;
2009年下半年多個經(jīng)濟體將現(xiàn)復蘇跡象,如何把握2009年下半年的投機機會,下半年有哪些熱點是需要我們把握的,西南證券研發(fā)中心六位業(yè)內知名分析師聯(lián)合和訊網(wǎng),為反擊破碎機您解讀下半直線篩年投機機會及行業(yè)熱點管式輸送機。
董建華:大家聽了兩個報告應該比較疲勞了,我這個盡量快一點。我注意介紹一下工程機械行業(yè)的一些看法,先來說一下總體的結論,短期我認為工程機械行業(yè)上漲,中期我看淡,短期主要看挖掘機、起重機以及旋挖鉆機為代表的地下基礎施工設備??吹饕腔炷翙C械,路面機械、裝載機和裝載機推土機等等,對龍頭品種比較看多一些。我們報告整體的邏輯是看供給和需求兩方面對比。經(jīng)過1999年到現(xiàn)在基本長期的增長,除了04、05年稍微下降一點,基本每年都會增長很快,產(chǎn)能已經(jīng)積累到一定的程度,也就是說,多數(shù)品種已經(jīng)過剩,甚至嚴重過剩,比如裝載機,毛利率10%,基本上沒有什么投資價值,產(chǎn)能已經(jīng)嚴重過剩。同時需求方面,固定資產(chǎn)投資,大家可以看到,像房地產(chǎn)和基礎設施,比如修鐵路、公路,短期內有4萬億投資在這兒支撐著,短期比較樂觀。鐵路修得差不多了,公路到2015年之前也差不多了,基礎設施也看淡。房大傾角皮帶提升機地產(chǎn)基本看混凝土機械品種。現(xiàn)在還很難講恢復到06、07年的高增長,目前房地產(chǎn)還存斜槽輸送機在不確定性,有人說房地產(chǎn)在恢復,但看土地交易,房地產(chǎn)企業(yè)投資,增長情況還沒有很明確的指標來體現(xiàn),所以,固定資產(chǎn)投資需求也是看淡的。
融資租賃是新的東西,最近中聯(lián)重科做了融資租賃,短期來看,有4萬億投資支撐著,所以還有一些增長的情況,這是基本的邏輯。固定資產(chǎn)投資是大的需皮帶給煤機求方面,每年增量和行業(yè)銷售收入(剔除進出口)基本上是線性相關的狀態(tài)。工程機械是以內需為主,所以基本上是線性相關的狀態(tài),印證了我們的邏輯。投資是投了多少,投在哪兒方面?4萬億投資對工程機械是至關重要的需求拉動方面,投在哪一方面,比如保障安居工程,鐵路建設這幾個方面是大頭。一般來講,房生產(chǎn)線地產(chǎn)開發(fā)、基礎設施建設投資里8%是工程機械設備的,所以可以拉動工程機械行業(yè)收入增長10%—15%。收入這樣增長并不代表利潤這樣增長,因為產(chǎn)能是過剩的。
大頭中2009年增量非常大,比預期還要大,鐵路里,主要包括城市軌道的投資比例。鐵路建設所需要的一些設備是拉動這一塊。鐵路、公路建設里所需要的一些設備,比如說從工程施工的程序上來講,三通一平的時候需要推土機、挖掘機等,箱梁預置需要起重機、汽車法等等,這些決定了油需求的時候哪些礦業(yè)輸送設備品種增長比較快。挖掘機相對來講比較看好,因為它主要用于基礎設施,比如鐵路、公破碎機設備路、房地產(chǎn)建設,它的增長不光是市場的擴張,還有一塊是替代裝載機的過程,它的功能比裝載機要復雜,要多,一機多用,性價比要比裝載機好。有兩個需求推動。
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