機(jī)械行業(yè):進(jìn)口替代內(nèi)需增長實(shí)現(xiàn)超額收益
進(jìn)口替代內(nèi)需增長疊加提供超額收益。通過對1956-1986年日本機(jī)械設(shè)備板塊和2003-2008年中國工程機(jī)破碎機(jī)設(shè)備械板塊進(jìn)口替代過程的研究,我們得出兩個結(jié)論:1、內(nèi)需市場的擴(kuò)大將刺激企業(yè)技術(shù)進(jìn)步,逐漸實(shí).. 螺旋傳輸機(jī) 輸送設(shè)備
進(jìn)口替代內(nèi)需增長疊加提供超額收益。通過對1956-1986年日本機(jī)械設(shè)備板塊和2003-20破碎機(jī)生產(chǎn)線08年中國工程機(jī)械板塊進(jìn)口替代過程的研究,我們得出兩個結(jié)論:1、內(nèi)需市場的擴(kuò)大將刺激企業(yè)技術(shù)進(jìn)步,逐漸實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代;2氣力輸送系統(tǒng)、進(jìn)口替代與內(nèi)需增長的疊加將帶來該板塊的超額刮板式輸送機(jī)收益。
城鎮(zhèn)化加速保證機(jī)械內(nèi)需增長持續(xù)。根據(jù)申萬策略部的研究,4萬億基礎(chǔ)設(shè)施投資、保障性住房建設(shè)和房地產(chǎn)調(diào)控以及收入分配改革與區(qū)域產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移都保證未來10年中國將處于城鎮(zhèn)化加速的階段。城鎮(zhèn)化加速必將帶動基建投資和住宅建設(shè)的持續(xù),這為機(jī)械行業(yè)維持需求增長創(chuàng)造了良螺旋喂料器好的內(nèi)需TZSM系列煤粉篩雙層振動篩環(huán)境。
機(jī)械進(jìn)口替代的疊加區(qū)域集中于上端。經(jīng)過對機(jī)械板塊進(jìn)口替代率指標(biāo)的分析,我們認(rèn)為機(jī)械板塊的大部分整機(jī)已經(jīng)完成進(jìn)口替代,未來只能分享內(nèi)需增長的單引擎驅(qū)動粉料輸送機(jī)。而基礎(chǔ)配件、機(jī)床和部分工程機(jī)械品種立式破碎機(jī)目前還處于進(jìn)口替代的加速期,未來將分享內(nèi)需增長和進(jìn)口替代的雙輪驅(qū)動。
關(guān)注細(xì)分產(chǎn)品進(jìn)口替代,分享超額收益。基于對進(jìn)口替代帶來超額收益的邏輯分析和機(jī)械板塊的細(xì)分,我們認(rèn)為未來機(jī)械板塊能夠提供超額收益的產(chǎn)品集中于基礎(chǔ)配件領(lǐng)域的閥門、軸鏈板承、泵、齒輪、聯(lián)軸器給料機(jī)和緊固件、機(jī)床領(lǐng)域的高端重型數(shù)控機(jī)床和工程機(jī)械領(lǐng)域的挖掘機(jī)、推土機(jī)。建議投資者關(guān)注細(xì)分產(chǎn)品里面的龍頭公司,分享超額收益。
&nb石子破碎機(jī)sp粉碎機(jī);
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