中國住建部將推出保障房建設采購平臺
市場對新聞過度反應。香港市場上整個板塊下跌了5-7%。我們相信這是因為該平臺被誤讀為政府對水泥實行限價。水泥板塊從年初至今跑贏市場45%,并且帶式輸送機是最近市場調(diào)整中受影響最小的周期性板塊。幾周以來的路演使我們確信該板塊面臨技術(shù)調(diào)整壓力,因此帶式輸送機中性信息(比如:海螺水泥通過信托來管理其營運資金)也會被理解為負面催化劑,促使交易者做空該板塊。
對盈利的影響不大。采購平臺旨在保證保障房的質(zhì)量和降低建筑成本,顯示出政府完成1000萬套目標的決心。我們推測這可能會通過像以前重點工程招標一樣的程序來實施,洗砂機即一個允許以量補價的程序。
媒體報道中國住建部將推出保障房建設采購平臺。該平臺下供應商將競標入選,洗砂機之后入選供應商以低于市場價格的價格提供水泥,鋼鐵以及其他建材來幫助減輕地方政府的成本。
重申觀點:全國性的水泥限價不可能。我們走訪了多家主要水泥生產(chǎn)商,他們均認為政府不可能對水泥實行限價。東部市場的供給因能源利用效率高被嚴格控制。這里的價格秩序,制砂機是政府基于節(jié)能減排的考慮最樂于看到的。限價并將市場導振動電機向一個供應商競先增產(chǎn)打價格戰(zhàn)的階段是沒有道理的。
其他建筑材料股票的彈性使我們確信市場反應過度了。我們注意到鋼鐵板塊,振動電機這一和水泥板塊有可比下游需求(20-30%的需求來自房地產(chǎn))的建材板塊,保持了彈性。即使是擁有相同基本面的A股水泥板塊也保持穩(wěn)定(安徽海螺A股上揚0.44%)。所有這些跡象使我們相信,港股市場上的水泥板塊在反轉(zhuǎn)來臨之前自身承受著巨大的壓力。媒體報道只是一個導火索。
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- 皮帶輸送機主要由機架、輸送皮帶、皮帶輥筒、張緊裝置、傳動裝置等組成。機身采用優(yōu)質(zhì)鋼板連接而成 ,由前后支腿的高低差形成機架,平面呈一定角度傾斜。機架上裝有皮帶輥筒、托輥等,用于帶動和支承輸送皮帶。有減速電機驅(qū)動和電動滾筒驅(qū)動兩種方式。
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